od体育官网【专项债案例】某省某新区绿色食品产业园基础设施建设

　　基础设施是经济社会发展和城市正常运行的前提条件，是城市运行的生命线。城市化进程的加快，汽车保有量不断增加，城市空间集中，造成土地成本过高、人口过于集中、交通阻塞、环境污染等一系列问题，严重影响城市投资环境和经济发展。本项目的建设有助于改善新区投资环境，有效地落实建设城市新区的战略目标。

　　建设内容包含拟建道路10条，道路总长10,639.80米，新建机动车道面积215,577.00平方米，人行道面积63,840.00平方米，非机动车道面积63,840.00平方米；新建DN600-DN2800雨水管线污水管线座，电力电缆1,800.00米;新建公园4座,新建绿化面积30.95万平方米；配套5G工程、充电桩工程和弱电管廊等设施。

　　根据《某省某新区绿色食品产业园基础设施建设项目可行性研究报告》及其批复文件，项目建设投资总计153,958.14万元，其中，工程费用64,331.16万元，工程建设其他费用75,630.78万元，基本预备费13,996.20万元。

　　依据项目可行性研究报告，土地出让按照先少后多的原则，按照出让价格每年上涨3%预估效益地块收益。从建设期结束后开始出让效益地块，第一期债券到期出让结束。计划7年内土地出让净收入为219,615.97万元。

　　按照某市发改委、市财政局文件《关于某市城市基础设施配套费收费标准有关事项的通知》（发改联〔2018）62号），“凡在某市四环路以内和松北区、平房区城市建设规划区（呼兰区、阿城区、双城区除外）新建的各类建设项目及扩建、改建项目的新增面积部分或原属于减免配套费的建设项目改变用途的，均按建筑面积每平方米200.00元缴纳城市基础设施配套费。”考虑绿色食品产业园区域未来开发情况，本项目规划居住用地容积率为2,工业用地容积率为0.7。

　　本项目效益地块出让土地面积667,387.00平方米，按建筑面积每平方米200.00元缴纳城市基础设施配套费，预计估算总收入25,385.94万元。

　　依据项目可行性研究报告，本项目实施后，根据绿色食品产业园现状，广告牌净收益包括大型广告牌收益和灯箱广告收益，暂设5年的培育期，收益初步预估为20%、30%、50%、70%、90%,第6年起收益按100%计算,2033年收益按6个月计算。

　　①大型广告牌净收益：新建规划10条街道，约每个路口一个广告牌；建筑物外立面广告位10个，项目区域内设立大型广告牌20个，大广告牌每年净收益按10.00万元/个测算，运营期达产年收益200.00万元。

　　②灯箱广告净收益：根据《某市新建的公交站廊灯箱广告经营权项目招标公告》收费标准，灯箱单块面积约5.25平方米，每块广告净收益为0.80万元—0.98万元。项目区域内预计设立灯箱广告牌20个，灯箱广告牌每年净收益按0.80万元/个测算，运营期达产年收益16.00万元。

　　广告牌净收益合计运营期达产年为216.00万元。经营期内广告牌净收益为1,533.60万元。

　　综上，本项目在债券存续期内（2020年-2032年）预期实现的可支配收入为246,535.51万元，其中土地出让收益219,615.97万元，配套费收入25,385.94万元，其他收入1,533.60万元。。

　　根据上述项目预期收入与运营期成本费用测算结果，本项目在债券存续期内可用于偿还专项债券本息的项目净收益为246,535.51万元。项目拟发行专项债券总规模为123,100.00万元，预计偿还债券利息48,882.00万元，到期共计偿还债券本息合计171,982.00万元。

　　因此，本项目债券存续期内可用于偿还专项债券本息的项目净收益总额246,535.51万元，对应偿还全部融资本息合计171,982.00万元，本项目资金覆盖倍数为1.43倍。。

　　本项目专项债投向为市政和产业园区基础设施领域，具有一定的公益性，并以土地出让金作为主要的现金流，本息的覆盖倍数能够满足项目发债需求，通过发行专项债券的方式、以相较其他融资方式更优惠的融资成本完成资金筹措，但需要注意的是目前较多项目将土地出让金作为专项债收益且已发行成功，但是此类收益目前还有一定争议，建议针对自己省份情况和项目情况酌情进行项目设计。